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投資型保單就是把保險和投資相結合，投資績效決定保單價值的高低。只要投資標的配置得當，就有可能賺到比傳統保單更高的報酬。相對的，在盈虧自負的原則下，保戶也有可能面臨投資虧損的情形。簡單來說，就是一張「保單價值DIY」的保險商品。
市售投資型保單不外乎年金險及壽險，而後者的繳費方式又區分為前收及後收型。此外，還有業者推出保證收益型，以及近來相當熱門的全權委託代操型投資型保單，種類多到讓人眼花撩亂，消費者究竟該如何選擇？又要如何操作投資標的，才能發揮投資型保單保障與理財兼具的功能？
自然保費 年輕保超划算
從投資型商品的架構來看，無論年金險或壽險都是採分離帳戶，由保戶自行安排投資標的，前者因不含壽險給付，保戶無需負擔危險保費，在被保險人生存期間透過投資標的的操作累積帳戶價值，等到年金約定期滿後即可選擇一次領回或分年領回年金，以作為退休收入。
至於投資型壽險，顧名思義就是將壽險搭配投資，只要保單的帳戶價值足夠支付保險成本，保單就會持續有效。由於投資型壽險幾乎都採用自然保費，而非傳統壽險的平準保費，因此，年輕時投保即使沒有賺到分離帳戶的投資報酬，至少能用相對便宜的保費賺到高額的壽險保障。
以三十歲的張先生為例，想購買五○○萬元的壽險，如果選擇二十年期終身壽險，年繳保費約需十三．五萬元；二十年定期壽險約二萬元；如果是投資型保單，則只要七千元左右，不失為年輕族群拉高壽險保障的替代方案。
需要注意的是，平準保費從第一年到第二十年每年繳的保費一樣多，但是自然保費的費率則會隨著年齡而增加，當張先生四十歲時，終身險及定期險的年繳保費仍分別是十三．五萬元與二萬元左右，投資型壽險的保險成本則增加到一萬三八○○元，費率比十年前足足高出一倍。
前收後收 費率大不同
關於投資型壽險的繳費方式，安聯人壽銀行保險部副總經理張敏亮表示，前收型投資型保單是最早出現的類型，保險公司除了依照被保險人年齡及保額計算危險保費以外，保戶投保後的前五個保單年度內，保險公司會收取最高不超過一五○％的前置費用，以及每月一○○元的行政管理費。
張敏亮表示，由於前收型投資型保單的前置費用集中在前五年收取，因此，從第六年開始，保戶所繳保費扣掉行政管理費及危險保費後，就會全部進入分離帳戶做投資。他說，這種商品雖然前面收取的費用較高，但好處是後續若有需要提領帳戶價值甚至將保單解約，都不會再被收取任何手續費或解約費。
相較於前收型投資型保單前置成本較高，法國巴黎人壽銀行保險業務部協理葉晉嘉表示，後收型投資型保單則可以解決首年度投資比重偏低、費用率偏高的兩大疑慮。保戶所繳保費扣除危險保費、每月一○○元的行政管理費，以及每年一．五％的帳戶管理費後，全數進入投資帳戶。
不過，葉晉嘉指出，比起前收型不收取解約費用，後收型保單則是多了一筆逐年遞減的提前解約費。壽險公司為了鼓勵保戶長期投資，通常設計保單至少得持有六年以上，才不扣收解約金。
全委代操 盈虧需自負
至於保證收益型及全委代操型投資型保單，葉晉嘉表示，前者是由保險公司針對身故保額、保單帳戶價值，或者年金提領總額等項目掛保證，等於彌補了投資型商品投資報酬的不確定性。而後者則是保險公司和特定基金公司合作，由基金公司的專業經理人代替客戶操盤，因此又被稱作「懶人投資法」。
張敏亮則是提醒要小心羊毛出在羊身上，保險商品的附加功能愈多，收取的費用通常也愈高。例如前者要依據保單價值加收一定比例的附保證費用，後者則是多了一筆代操管理費，這些費用成本都會侵蝕保戶的投資績效。
葉晉嘉進一步指出，相較於一般投資型保單，保證收益型及全委代操型投資型保單雖然同樣具有投資收益功能，但是沒有標的自主權，有些可能是保險公司規劃好的投資組合，或限制投資某種基金。此外，他還特別強調，全委代操型雖然標榜由專業基金經理人代操，但是並不保證獲利，保戶仍須自負盈虧。
定期定額 資產配置很重要
面對投資型保單連結的數十檔、甚至數百檔投資標的，保戶該如何操作才能獲得較好的投資績效？
張敏亮提出定時定額、長期持有、資產配置三大原則，他說，保戶無法預測何時才是基金最好的進出場時間點，運用定時定額的方式，按月繳交投資型保單的保費，並且長期持有，不隨意停扣，是最能夠將買在高點的風險分散，並且在基金淨值跌落時攤平成本的投資方法。
張敏亮建議，積極型的保戶，股票型基金可配置七成、債券型基金配置三成；保守中求績效的穩健型保戶，建議股債比例各半；至於保守型的保戶，最好採股三、債七的投資策略。
雖然投資型保單可以一次挑選多檔連結標的，但是葉晉嘉建議，定期定額的保戶不需要一次配置太多檔基金，最多挑選二～三檔即可，以免投資績效遭到稀釋。此外，如果挑選的基金績效長期落後其他公司的同性質基金，甚至淨值持續下跌，就應該果斷出場，或是轉換基金，才不會讓虧損日益擴大。
確定長期投資 再投保
真理大學財務金融學系系主任張文武提醒，投資型保單適合長期投保規劃，消費者投保前要先確定資金能否做長期投資。如果中途提早解約，可能會造成解約金低於所繳保費的情形。
張文武指出，躉繳型的投資型保單有很高的進場時機風險，除非確定投資標的的市場正處於多頭繁榮時期，否則最好還是採用定期定額的方式攤平資金成本比較保險。
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