|
一名投資股票數十年的家庭主婦形容：「買中小型股可以享有連續漲停的快感，但如果表現不如預期，就有如坐六福村的大怒神般，瞬間跌破停損點。」栩栩如生的描繪出中小型股大漲大跌的波動性。
然而，股市的波動往往就是賺錢機會。像傳奇基金經理人彼得．林區（Peter Lynch）就是偏愛挖掘具爆發力的中小型股，他所操盤的麥哲倫基金在13年內締造了2763%的累積報酬率，平均每年幫投資人創造近3成的獲利。這就是中小型股的魅力所在。
近期各家投信不約而同吹起中小型基金風，從Lipper 分類可以發現，國內能買到的中小型基金共有8種類型，包括亞太、台灣、日本、歐洲、環球、北美、歐元地區及瑞士等中小型基金，究竟該如何從這些中小型基金中，找到一檔像麥哲倫基金這麼會賺錢的金雞母呢？
2種指標 挑出最飆中小型基金
富蘭克林華美投信坦伯頓全球股票組合基金經理人張森貴建議，可以從全球景氣所處階段及區域經濟成長2大指標，來挑選未來上漲動能強勁的中小型基金。
指標1 確認景氣復甦階段
張森貴解釋， 在景氣復甦初期，中小型企業獲利明顯好轉，股價通常會領先反應企業獲利基本面而大漲，因此，在景氣復甦初期買進產業趨勢向上的中小型股，通常會有超額報酬。從近期美國和台灣陸續公布的企業上半年財報數字顯示，今年全球景氣已經由復甦初期進入3 ~ 5年的主升段。
張森貴認為，雖然中小型企業獲利仍持續成長，但因股價早已提前反應基本面，因此這時候買進可能無法像去年那樣有超額報酬。不過在經過今年第2 季全球股市回檔修正後，目前全球中小型股本益比已經回落到長期合理的平均值，也就是長線投資的相對安全買，此時買進並做2~5年的中長期持有，肯定會有合理的回報。一般來說，中小型股可以期待的合理年報酬率約15 ~ 20%，這也是中小型基金的停利點。
指標2 挑經濟成長最強區域
在確認現階段全球景氣所處位置仍適合買進中小型基金後，接下來就要挑選經濟成長最強勁的地區。德盛安聯投信海外投資首席傅子平引述美林報告的數據指出，今年新興亞洲企業獲利每股盈餘較2009 年成長36%， 居全球之冠，且從已經宣布升息的國家名單中可以看出，亞洲國家占大多數， 包括澳洲、印度、馬來西亞、台灣等。在經濟向上成長趨勢確立，且內需市場持續成長下，亞洲中小型企業將成為最受惠的一群，因此在挑選中小型基金時，傅子平與張森貴均認為亞太地區是投資人的首選。
亞太淘金 區域型勝單一國家
在Lipper 基金分類中，亞太地區的中小型基金包括亞太中小、日本中小及台灣中小3種，其中日本中小型基金表現最好。截至今年7月9日的統計，日本中小型基金今年以來平均漲了4.2%，成為今年的黑馬基金之一。相較之下，台灣中小型基金今年以來平均報酬率為－8.94%，表現比深陷歐債風暴的歐洲中小型基金的－7.59%還不理想。
【完整內容請見《Money錢》2010年8月號】
|
