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亞洲新興市場股匯雙漲
最近在東協股匯市都出現了劇變，首先是泰國股市寫下九四四．五四的十四年新高，如今逼近千點，在紅衫軍事件落幕後，泰國出現空前繁榮景象，最受矚目的是泰銖從一年前的三五．六二兌一美元，一度升值到三○．五八三，泰銖很少超越新台幣，這是十分罕見的新局面。
今年亞幣都大幅升值，菲律賓披索是升值最小的，但也從四八．九九升到四三．九八，最近菲律賓絲毫不受香港觀光客事件衝擊，股價創了三七七五．四二的新高價。馬幣今年從三．六四九升到三．○四四，算是升得多的國家。另一個更有潛力的是印尼股市寫下三二三九．四五的歷史天價，成為亞洲股市唯一創歷史新高的股市，具有成為金磚五國的黑馬相。
這些國家熱錢所至，股匯市風起雲湧，連日本基本面那麼差，今年在與美元、歐元競技之下，也被逼上升值之路，只有台幣相對貶值近一％，今年以來，新台幣跟人民幣先前的走勢一般，都是不動如山，不過這麼一來，也使得彭總裁做任何動作都會投鼠忌器。
例如彭總裁要打房，最好的方法是升息，把利率升高高，讓投機客死，但是升息一定引來熱錢，像日本那麼沒有想像力的國度，熱錢都會滾滾而來，台灣若升息，熱錢立刻衝進來，台幣恐怕擋不住，怪不得陶冬一眼看出這個底細，說全世界碰上五年一遇的資金大洪水，央行總裁拿著鐵鍬，鏟子是擋不住的。
聰明錢四處尋找標的
資金滾滾，已讓最沒有用，不會創造利息的黃金漲到一二六五．八美元的歷史最高價，黃金都能漲，那麼房地產、土地、有價值的股票，豈會寂寞，最近被張金鶚教授唱衰的帝寶法拍屋，報載一坪以超過二百萬元售出，顯然接手十分強勁，可以看出高檔豪宅仍然是欲小不易。
在股市，最聰明的錢，今年老早已有了動作，我們看看中華電信這檔股票，中華電信每年都配四元左右的息，股價都在五○～六○元之間，沒有什麼波動，但今年股價表現強勁，原來六％的股息殖利率比銀行划算，這一年多來，台灣大哥大從二六．二元漲到六七．八元，已經漲了一倍多了，富邦入主後，台哥大經過減資，○九年配四．六九元，今年配五．○三元，都比中華電信還好，股價一路扶搖直上。下一個像遠傳減資後，每年配二．八元，股價也開始硬朗起來了，遠傳的股息殖利率也有六％以上，「三電」成了台灣最有價值的收息股。
下一個會加入行列的台積電，台積電已連續配三元現金股息，半導體業今年波動大，台積電上半年EPS已有二．八五元，今年景氣再差，也會有五．五元以上，十倍本益比，五五元一定跌不破，外資不論怎麼調節台積電，下檔恐怕也會很有限。
金融股將總其成
再往下看，大股東股權集中、資產又多的，今年裕隆寫下五一．四元新高，算是代表作，裕隆大漲後，榮化具有這個味道，最近台聚成為榮化第二，也大漲而上，很多集團股都復活了，像沈寂很久的東元、華新、台玻都動了，未來遠東新世紀、南紡、新纖在棉花價格大漲的助力下，很有機會成為黑馬。
熱錢從高息股、營建股、到集團股，下一個方向是純資產股，最後總其成的一定是金融股。
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