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美國ＩＳＭ中氣不足
美國八月分的製造業ＩＳＭ指數，從五五．五反彈到五六．三，乍看之下，似有意外的驚喜，不過觀察其成分內容，卻有虛胖成分，不宜太過樂觀。
不過若將最近四個月（二○一○年五月到八月）的數字作一比較，則有一些隱憂必須留意，未來美國的重要數據必須觀察就業情形的變化，就業未改善之前，不容太過樂觀。不過，目前因為國會期中選舉在即，歐巴馬與柏南克都有做多的必要，十一月中旬之後，選舉行情才可能降溫。
中國ＰＭＩ內力深厚
中國八月ＰＭＩ指數與美國的ＩＳＭ指數同步彈升，但一個是虛火一個是實火，未來的光與熱將大不相同。十一長假即將來臨，接下來是人口普查，其三○年未變的一胎化人口政策，有機會重新檢討，再接下來就是十二五規劃將隆重登台，明年第一季又有農曆年的消費商機。從現在開始，中國的利多消息將以帶狀呈現，上海綜合指數的頭肩底底部型態已經呼之欲出。
台灣ＰＭＩ期待內需消費
匯豐集團（ＨＳＢＣ）九月一日公布，八月分台灣製造業採購經理人（ＰＭＩ）指數為四九．二，低於七月的五○．五，是十八個月以來首度出現較上月衰退的情形，也跌破了製造業活動處於總體擴張趨勢的臨界點五○之下。主要原因是有四分之一的製造業新訂單減少，產出也下降，但就業繼續上揚，而原物料的短缺則使製造業投入成本繼續上升。由於外部環境的不確定性日增，今年下半年內需將要承擔更重大的經濟發展引擎作用。
行政院長吳敦義裁示，未來有五大政策方針，分別是：落實全球招商、加速產業結構調整、加速旅遊、文化相關產業發展、鼓勵生育、加強兩岸經貿、文化合作等，約略可以發現，與近期ＧＤＰ結構中連續上升的民間投資以及民間消費遙相呼應，未來將因此受惠的內需型族群，例如：飯店、觀光、航空、資產、營建、金融等，均值得長線追蹤。
大中華消費股龍抬頭
服飾方面，七匹狼從八．五二到三五．二九港元，漲幅達三．一四倍。包浩斯從○．六三到二．八七港元，也有三．五五倍的漲幅。漢登控股漲幅也有四．二五倍。體育用品的達芙妮從一一一到九．一五港元，累積漲幅高達七．二四倍。食的部分，獐子島除權從一二．一三到六三．七七元，已經上漲四．二五倍，除權後已經填權一半，估計累積漲幅接近五倍，統計前述這一些個股漲幅，只是為了凸顯，在中國國民所得提高之下，兩岸三地的新消費股已經抬頭！而通路的價值將越發重要。
麗嬰房迎接兔年龍年商機
今年是孤鸞年又是虎年，台灣的出生率頻創新低，展望明年是兔年、後年是龍年，避開今年孤鸞年的有情人，在明年結婚的機會大增，依照時序，產下龍子、龍女的機會也不小，純粹從流年來看，今年麗嬰房的業績應該是未來三年中相對低的一年，明年又逢麗嬰房成立四○周年的大生日，慶祝動作應該不會少。
近期中收股當中，裕隆領先再創波段新高，表現非常強勢，中國汽車市場已經進入從低階國民車跳升到高精品車的階段，東風裕隆的納智捷吃下替代市場大餅的機會相當大，將構築長線想像空間。
裕隆帶動兼具業績的資產股
近期中國大動作限電，下重手節能減排，市場預期是對於鋼鐵業的調控。倘若以少用電以及減少污染來看，則華夏應具有商機。生產ＰＶＣ有電石法以及乙烯法兩種方式。
若以電石法來看，生產一噸的ＰＶＣ約需一．五噸電石與三三○○度電力，約占成本一五到二○％，屬於高耗能產業，並且生產過程中會產生大量的二氧化碳，尤其生產的副產品電石渣。是相當難處理的污染物。中國大力限電對於以電石法生產ＰＶＣ的廠商，將形成壓力。反觀華夏以乙烯法生產ＰＶＣ，就相對居於優勢。
二線塑膠股逐漸轉強
其他石化中間原料股，亞聚、台聚上半年ＥＰＳ分別為二．一一元以及一．四一元，均具有ＥＶＡ太陽能的題材。中石化上半年ＥＰＳ一．五元，八月營收三六．二七億元，月增率一五．二％，年增率三三．六％，之前尼龍業者表示，下游庫存消化完畢，ＣＰＬ將從八月開始回溫，似乎已在中石化的業績上獲得印證。其他八月營收大幅成長的個股，亦具表現機會。
觀察近期指數走勢，明顯受制於九八五九切八三九五的長期下降壓力線，例如八月十日的八○五四點、八月二十三日的八○一三點，都是因為無法越過該長壓線而順勢壓回。目前這一條長期壓力線已經下滑到八○○○點左右，倘若多頭還不願意正面表態，就只能期待電子權值股讓出指數空間，或者國際股市出現回檔來壓抑指數，才有利於個別股的表現。
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【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1586期；訂閱先探投資週刊電子版】
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