|
上周五(24日)台股大盤指數在周KD出現高檔交叉鈍化現象，市場多數認為，根據歷史經驗這情形後續都會產生一波中多走勢，周一(27日)果然不負眾望，再創近期波段行情。期間引領多頭攻勢者以宏達電(2498)為指標，當然蘋果(Apple)台廠供應鏈更是前後呼應的族群，尤其蘋果在美股逼近300美元新高價位，市值早已超越微軟，這意味著2強在台股與美股有機會成為年底前帶領大盤攻擊新高點指標股。本期《理財周刊》特別針對其產業趨勢、股價對應大盤指數等多個面向進行深入探討，大揭密股王DNA。
事實上，若將蘋果與宏達電做比較，顯然從產品端著眼有欠公平，主因蘋果旗下產品涵蓋iPod、Mac電腦以及iPhone與今(2010)年推出的iPad等；而宏達電現今僅HTC手機產品。
市場預期，蘋果今年營收將達500億美元，明(2011)年的營收將創紀錄達726億美元，遠超過微軟的700億美元。
蘋果與宏達電將有比價效應
其中貢獻最大當推iPhone，其自2007年上市以來，銷售量隨著不斷推出新款產品而節節高升，估占蘋果整體營收達40％，假如按這樣的比例，以今年蘋果500億美元營收估計，等於iPhone創造了營收達200億美元，再按其現今股價300美元的40％估，單就iPhone創造的營收與淨利反映的股價應達120美元。反觀宏達電今年上半年營收達新台幣983.25億元(31.21億美元)，稅後淨利136.17億元(4.32億美元)，預估全年營收可達1800億元(57.14億美元)，稅後獲利達358.3億元(11.37億美元)。
若按上述比例計，宏達電今年預估營收僅是蘋果的29％，因此蘋果現今僅以iPhone營收對應股價120美元的29％，那麼宏達電應該也有34美元的實力，這也就是近日來已有外資報告，宏達電能夠上看1000元大關的說法了。再就蘋果與宏達電產業前景與全球布局競爭態勢評析，或許更能看出一些端倪。根據拓墣產業研究所資料指出，預估今年全球智慧型手機出貨量達2.51億支，年成長率37.9％，明年衝至4億支，年成長率達60％，至2015年，預計屆時每2支手機就有1支是智慧型手機，滲透率將達45.74％。
大盤指數高檔 個股強者恆強
顯然蘋果與宏達電站在產業浪頭上是無庸置疑的，暫且不談彼此的作業系統與應用程式網路商店的影響，單就市場布局看，宏達電深耕歐美市場綁電信業的策略奏效，在美國市占節節上升，近日媒體報導宏達電新款4G手機傳與美電信業Verizon合作，再下一城。但實際上，蘋果與宏達電未來的業績成長動能絕非來自歐美市場，而是新興市場，尤其中國與印度智慧型手機市場大幅成長，這也是蘋果加緊拓展中國大陸的主要原因。不過，蘋果在中國大陸市場始終占不到便宜，原因為缺乏靈活的行銷手法，以諾基亞(Nokia)與黑莓機為例，迎合中國大陸3大電信業3種不同規格推出對應產品，但蘋果並沒有採取類似作法，這是蘋果的弱點。反觀宏達電決定以HTC品牌重新布局中國大陸市場後，也採取與諾基亞類似作法，市占率一下子就快速取得優勢地位。
當然最值得一提的還是宏達電除積極投入中國大陸市場外，事實上，外界鮮少知道的就是其大舉布局印度市場，這塊智慧型手機估年複合成長率達25％以上市場，未來誰能取得龍頭地位，相信在全球手機市場也就等同其位階了。假如宏達電股價真有上看1000元機會，以其現今股價僅730元計，等於尚有270元的漲升空間。
觀察台股股王達千元水位時，大盤指數就相對有機會挑戰萬點大關之上，再加上市場認為每年指數高低點通常有2000點差距，也就是說今年高點尚未見到，推估應該在9700點附近，兩相交叉呼應，第4季隨著選舉加溫、股王帶動下，波段漲幅應可預期。
談了許多蘋果與宏達電，當然投資人最關切的還是其台廠供應鏈中還有哪些是值得投資布局的個股，或許很多投資人認為蘋果也好、宏達電也罷，其台廠供應鏈從年初至今個股股價早已反映好一陣子，似乎有點老生常談。不過，法人指出，當大盤指數站上波段高點時，很多個股的股價表現應該重新歸零看待，尤其在高檔區股價強者恆強往往是不變的操作法則，因此本期就上述觀點再度挑選出6檔強股，供投資人不畏逢高仍大膽進場布局也好、加碼也安全的參考...。
※理財周刊527期更多精采文章：
◎封面故事＞搶市值第一 攻股價千元 蘋果、宏達電 熱效應
◎封面故事＞搭觸控板熱潮 義隆獲利大躍進受矚目
◎封面故事＞HDI板擴產 欣興喜迎智慧型手機商機
◎新聞熱線＞漢王成立台灣營銷平台董座劉迎建錄影露臉
◎特別企畫＞夾心族 三代幸福擔一肩扛
◎特別企畫＞三明治家庭保單 5步驟DIY
◎健康你我他＞感冒別亂補 先看體質虛或實
◎產業追蹤＞晶電動作頻頻 捍衛全球龍頭寶座
◎本周關鍵強股＞中概內需、2代iPad供應鏈 有題材
◎趨勢瞭望台＞大廠訂單挹注 聯鈞EPS將逐年提升
【完整內容及圖表請見《理財周刊》527期】
|
