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周一(4日)加權指數及電子指數都跳空直接開低，盤中更往下走低，都同步留下日線的空方缺口，目前加權指數上方空方缺口位置，落在8240點，電子指數則落在319.29點，所以，盤勢若要止穩的話，觀察重點是能否盡速向上封閉空方缺口，這才代表多方力道還是強勢的有利格局。
凱基期貨范炳杰經理指出，周二(5日)尾盤時，4大期指的價差同步轉強，金融期更是轉為正價差，代表在指數回測的過程中，期貨市場低接的力道還是很強勁，而且從日K線來看，期貨及現貨市場都同步留下長下影線，表示底部具備一定的支撐，未來價差若也能維持相對強勢，指數在整理過後仍然有機會持續向上走高。
電子期相對弱勢
從市場心理面指標隱含波動率來觀察，范炳杰指出，周二出現開高之後震盪走降的格局，指數在盤中雖然有向下壓回的情況，但是隱含波動率並未衝高，反而震盪走降，可見得在指數回檔的過程中，並沒有積極買進下方賣權的空單積極追空，這也是為何指數在尾盤時反而有機會向上走高。尤其是當天1點過後，隱含波動率出現急速走降，表示賣出下方賣權的多單積極進場布局，才會使指數出現向上拉抬，未來隱含波動率若能持續往下走降，指數在高檔震盪過後，才有機會向上走高。
目前電子期表現相對較為弱勢，電子期及電子指數周一都同步出現長黑K棒，日KD出現黃金交叉失敗的「站膝現象」，范炳杰表示，一般情況而言，若出現「站膝現象」，則未來指數走跌的機會較高，所幸在電子指數回檔的過程中，成交量呈現萎縮，表示並沒有較大的賣壓出現，這一點對多方是比較有利的。
周二雖然電子指數留下空方缺口，但是連續2天電子指數都是價跌量縮格局，范炳杰表示這代表量能並未失控，對多方是較有利的。
另外，電子指數周二盤中跌破9月16日低點316.4點，已跌破了近16個交易日整理平台的下緣，但是由於尾盤電子期向上拉抬，並再站上316.4點，電子指數及電子期都同步出現長下影線，接下來若多方表態的話，後勢是對多方較為有利。
金融股則為近期撐盤的要角，范炳杰指出，近期新台幣匯率持續強勁升值，有資產題材的金融股及傳產股表現都比電子股強勢，在未來新台幣升值的趨勢可望延續的情況下，未來台股的撐盤要角仍非金融股莫屬。
再就籌碼結構來觀察，周一自營商買超台指期及金融期，但在電子期卻出現多單調節的狀況，從自營商淨部位來觀察，金融期已轉為淨多單，金融在籌碼面出現大幅轉強的情況下，對於多方是相對比較有利的架構。
短線仍區間盤整
從選擇權籌碼面來觀察，10月合約OI的Put/Call Ratio周一時增加了0.03，來到1.35，已經連續8個交易日走升，代表賣出下方賣權的多單，布局的意願相對而言是比較積極的，代表底部具備強勁的支撐，只要未來OI的Put/Call Ratio能持續往上增加，對多方會比較有利。
范炳杰指出，雖然周二指數出現止穩的長下影線，搭配價差也出現轉強，而隱含波動率也出現快速下滑，但是從技術面來看，日KD還是下彎的走勢，代表技術面在上檔遇到較大的反壓。
而且電子指數及加權指數在上方還是有一日線的空方缺口存在，在心理面、籌碼面相對強勢，而技術面卻有些許隱憂的情況下，短線上指數還是維持在區間內震盪的機會會比較大。
就10月摩台指OI水位的變化來觀察，周一摩台指的OI增加2580口，目前摩台指10月OI水位高達18.6萬口，創下今(2010)年1月中旬以來的新高，從摩台指的OI來觀察，代表著多空方的對峙是比較劇烈的，多、空方的布局相對都比較積極。
范炳杰指出，從這些指標來觀察，未來盤勢結構若出現改變，真正走出一個方向，其行情走勢就會比較大。即未來行情不論是往上或往下突破，都可望走出一波比較大的走勢，所以在短線上，指數維持區間震盪的情況下，投資人還是以高出低進、區間操作的策略較為適宜，但是如果未來指數出現一根長紅K棒，或長黑K棒，看到多空表態的動作的話，屆時再轉為順勢操作較為適宜。
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【完整內容及圖表請見《理財周刊》528期】
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