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鴻海董事長郭台銘一句「鴻海未來10年成長幅度減半」，引爆投資人「棄電子轉傳產」。但是，台股我看了20多年，說真的，我沒這麼悲觀！電子股今年下半年以來相對弱勢，是反映今年備料、庫存過多的情況；但在大廠紛紛殺清庫存，後面又有耶誕節、中國農曆春節需求，9月已出現急單，以股價會領先景氣3～6個月來看，電子股再度擔綱的時候已經不遠。
大家誤會郭台銘的意思了，我一路看著他從做連接器起來，一直蛻變，以前他營收100億元要成長30%，就像俗語說的「桌頂抓柑」，簡單！但現在營收2兆多元，成長30%，等於1年要增加6,000億元，這已經是多家EMS（整合性系統代工）廠的產能，就如同是1年要生1家緯創（3231）出來，這就困難了。
現在，所有的電子產品幾乎都被鴻海做完了，如果沒有推出新的應用，成長便必須靠內部管理調整，所以成長30%是困難的。但郭台銘是針對鴻海本身成長的調整，不能代表看壞整個科技業。2個月前一位NB（筆記型電腦）代工龍頭廠董事長和我聊到，美國大型金融機構已經展開換機潮，原本這些需求因2008年金融海嘯而停頓，拖到今年太久了、不得不換，加上今年金融機構開始獲利，企業資本支出回溫，這是我對科技業不悲觀的第1個理由。
第2，談到庫存過多，年初先是LCD TV（液晶電視），接著是PC（個人電腦）、NB，因為海嘯時，大家不敢備料，景氣一回溫就開始搶料，且搶得有點過頭。據我了解，LCD TV、PC、NB廠最近都一直在加快清庫存的速度，會從back to school（返校需求）一直清到耶誕節，且是殺價出清，就會刺激需求。我推估，庫存大概清到11、12月就差不多，緊接著又要開始備料，為明年中國農曆年需求作準備。因為中國人拿到年終獎金，除了買衣服，就是買3C產品；中國年已讓台灣電子業過去淡、旺季的節奏改變，以前上、下半年出貨是4比6，未來會變成5比5。因此，9月中旬面板股開始反彈，應該就是反映12月淡季不淡題材。
最近大家都擔心NB產業前景不佳，會受到iPad（詳見名詞解釋）衝擊，但我個人不覺得會有很大的影響，iPad衝擊到的是像小筆電（EeePC），但講到運算儲存、文書處理，還是會回到NB，只是NB成長不像過去那麼高而已。
接下來什麼族群會成為電子股領頭羊？隨企業資本支出增加，明年Sever（伺服器）會興起，搭配雲端概念，其中零組件廠受惠程度會比系統廠來得好，像川湖（2059）、喬鼎（3057）值得追蹤。另外，LED在室內照明上一定會爆發，可望在明年制定統一的規格，但戶外的路燈需求仍有雜音，因路燈的光衰（亮度衰減）難解決，本來裝上去的又拆下來，影響層面太複雜，包括日曬雨淋、熱度、溼度等因素，且不管台灣、中國大陸都一樣。
再來，IC設計股一定要注意，尤其中長線投資者可準備進場。跟網通有關的瑞昱（2379）、雷凌（3534）；製作USB 3.0的鈺創（5351），還有旺玖（6233）都值得留意。其中鈺創的USB 3.0介面（詳見名詞解釋）的HOST端近期應該會被認證，這家公司去年獲利主要由DRAM部門所貢獻，比起幾家同樣作USB 3.0同業來說，目前股價算是便宜的。
最近不少人問我，以後是不是要棄電子、買傳產？我回答，很多傳產股是好公司，但都屬於「長線」，而且股價今年已經漲過了。至於號稱「中概股」，獲利仍要被檢驗。《Smart智富》月刊讀者年紀都輕，挑選台股應該重「成長」，挑對了，就有機會以1搏5。我就喜歡買低價且技術密集的公司，像一些小型的電子零件廠，老闆都是技術出身，股本小、股價低，向下風險有限，但向上成長空間無窮。花錢買樂透，還不如買這類公司，更可能讓你賺到錢。
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