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謝金河:在TDR市場淘金

謝金河    

超級咖啡以一四元掛牌,如今連拉五根漲停,也寫下一九.四五元高價,由於超級咖啡籌碼少,未來投機力道會遠甚於揚子江,十四日超級集團漲到一八.二元,已觸及主管機關規範的新條款,也就是說,TDR上市前十個交易日漲幅達二○%,承銷商必須出售一○%的部位,達三○%必須再出售二五%部位,達四○%售出四五%部位,達五○%必須售出七○%部位,TDR漲幅達六○%,必須售出所有部位,以超級集團上市籌碼來看,交易所這個規範恐怕這回要面臨挑戰。



這兩檔股票連續大漲,已經跟在新加坡上市的市值出現很大的溢價,超級咖啡十四日收盤價一八.二元,換算成新加坡幣是一.五二九四,對照新加坡收盤價一.○六星幣,台灣的TDR已經溢價四四%。同樣地,十五日超級又漲停到一九.四五元,等於是新幣一.六三四四,等於溢價六成。揚子江收盤二四.六元,換成新加星幣是二.○六七二,若對照新加坡收盤價一.六九星幣,已經也有二二.三%的溢價,如此一來,可以衡量比較具代表性三檔新加坡TDR,包括歐聖。



新加坡企業積極登台



生產鮑魚的歐聖,十四日收盤一一.六元,換算星幣是○.四八七三,與原股○.三三星幣,溢價是四七.六%。十五日歐聖收○.三二星幣,台灣是一一.四五二,合○.四八一星幣,也有五成溢價,若是超級集團可以再把溢價拉大一些,也許產品具有想像空間的歐聖還有捲土重來的機會。



過去在台灣上TDR的公司以香港公司為主,如今超級與揚子江來叩關,對很多新加坡企業來說,台灣散戶力量大,周轉率高,P/E也高出很多,來台TDR是一條便捷列車。未來在台灣買到的TDR恐怕會比在新加坡還貴,至於可以溢價多高?也許超級集團可以視為新指標,因為超級集團籌碼很少,揚子江屬大型股,不易出現超漲,若超級股價表現很「超級」,那麼歐聖的鮑魚威力還可重現江湖。超級集團與揚子江打響了新加坡企業來台掛牌的旗號,接下來新加坡企業將積極來台TDR,下一個明輝環球海事將發行三○○○萬個單位,在台籌資四.五億元。另一家與環保有關的聯合環保,將發行三二○○萬個單位,是下一個值得注意的焦點。



台星股市因為連結在一起,超級集團宣布來台TDR,股價從○.三星幣漲到一.○三星幣,TDR成為帶動股價大漲的力量,揚子江則從○.二七星幣大漲到一.七四星幣。有了台灣股市加持,這些新加坡來台TDR的企業,股價可能領先上揚。最近香港即將來台TDR的亨泰集團股價從○.二四八港元大漲到一.二港元,威力不可小覷,是邱永漢先生心中的大黑馬。



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