本期文章

巨無霸黑天鵝來了!3 股亂流掀8月股災

文/今周刊    

今年七月,《今周刊》在九六八期的《小心黑天鵝出沒》的封面故事中報導,包括諾貝爾經濟學獎得主羅勃.席勒、危機經濟學家魯比尼、末日博士麥嘉華以及花旗首席經濟學家威廉.比特等國際財經大師,不約而同地紛紛預告著一場「全球閃崩」危機即將到來。不幸地,事隔一個半月,美股崩跌釀成八月全球股災竟讓預言成真。而八月股災風暴,正為長達七年多頭的美國股市敲起警鐘,你必須看清正在侵蝕全球經濟基盤的三股亂流。

第一股亂流:中國成長引擎熄火--拉抬動能不見了,全球經濟跟著仆街

以GDP規模來看,中國經濟雖然僅占全球經濟總規模的一三.三%,看似比重不大。然而,全球經濟是否能成長,中國居關鍵要角。以去年來說,全球GDP淨成長了一兆七四四八億美元,中國的成長就占了四九.八%。一二年歐洲爆發債務危機,經濟陷入低迷時,中國成長的世界貢獻度甚至高達六五.九%,堪稱是中流砥柱的角色。如今,中國經濟因進入結構調整期而趨緩,全球經濟宛如頓失一具馬力最強大的引擎。

《再見,世界工廠》作者王伯達認為,中國經濟趨緩,首當其衝就是新興市場。因為中國不但是新興市場原物料出口國最重要的買家,也是東亞與東南亞國家最重要的貿易夥伴,甚至是非洲與許多中亞國家最重要的資金提供者。王伯達說:「全球目前最大的危機之一,就是中國經濟惡化導致新興市場經濟沉淪的骨牌效應!」股市一向扮演總體經濟的櫥窗,也意味新興市場將進入較長期的經濟低迷期。

第二股亂流:QE後遺症開始浮現--股、債、房價已經超漲,有泡沫化嫌疑

○九年以來,美、歐、日所推出的QE,對金融市場挹注的資金規模高達七兆美元。這七兆美元如果用來買台股,以目前七千多點價位計算,可以把台灣上市公司所有家數買下來九次都還有找。但如葛林斯潘、席勒等人皆預警,股、債、房價格已經超漲,該思考是否已到反轉的關鍵時刻。

另外投資大師彼得.林區的名言也告訴我們,空頭下跌的刀子(下跌的股票)不要接,以免被割得鮮血淋漓。以史為鑑,審慎面對市場的關鍵轉折才能安身保命。

第三股亂流:企業美化股價--企業買股拉升股價的假象,正在崩解

高盛證券研究指出,為美化股價,去年美國上市企業買回自家股票動用的金額占帳上現金比重達二五%,預估今年將進一步攀升至二八%,達到○七年以來的最高水準。更荒謬的現象是,現在用於股票買回的錢,竟來自債市。以蘋果來說,四月宣告五百億美元的股票買回計畫,八月又在澳洲發行了十六億美元的公司債,「簡單來說,股票買回其實是公司因應低利率,而衍生出的財務操作手法。」麥嘉華說。因此,企業大力買回自家股票推升股價假象一旦崩解,將動搖投資人長期持股信心,為未來股市埋下新的變數。


中國硬著路風險 引發其他國家「跌跌不休」


文章投票
今日訂購者 今日訪客:13881
   尚未登入
帳號(email) 密碼
文章總覽 首頁 雜誌清單 訂雜誌免費贈品 商品區
史上最優惠訂閱活動! 天下雜誌+任選一刊只要2980元 健康休閒類我最優惠!

■注意事項

方案為本站優惠活動,贈品選項為雜誌社活動; 在本站訂閱雜誌的讀者可同時享有。

品名 方案 原價 特價 起訂日期 贈品選項  
今週刊一年52期續訂(請提供續訂編號) (此方案07/26止)以收到款項為準 0 3499
今週刊一年52期新訂 (此方案07/26止)以收到款項為準 0 3999


雜誌生活網│ 公司簡介system by Twins
新北市汐止區連峰街7號  電話:02-2642-3366  傳真: 02-8646-2240
V