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掌握3時機 透過ETF搶賺黑金財

文/今周刊 歐陽善玲    

想要精準預測油價底部不容易,但趁著油價低檔撿便宜,絕對可行。特別是,市場上剛掛牌的原油期貨ETF,因操作便利,直接與油價連動,吸引不少投資人。新商品上路,如何聰明操作,又有哪些風險須留意,投資人不可不知。

「股神」巴菲特一舉一動,向來是全球投資市場關注焦點;8月底,旗下投資公司波克夏砸下約45億美元投資全美最大煉油企業Phillips 66,過去5個月狠買超過5000萬股,是這2年來,巴菲特最大規模的能源投資案。

攤開近半年原油走勢,西德州及北海布蘭特油價一路震盪向下;以西德州原油價格為例,即從5月最高61美元,一路跌到剩下38美元,跌幅達37%。儘管巴菲特不改看壞油價論調,並對外宣稱,買進Phillips 66主因,是公司營運績效表現令人驚豔,與煉油產業無關;但股神出手,必引起市場熱烈討論,甚至開始關注,50美元以下的油價,究竟是否夠便宜。


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時機一:

掌握用油旺季,低買高賣

事實上,過去一年原油價格腰斬,刺激美國汽油需求竄升,就供需關係來看,油價後市未必一路探底。加上冬夏用油旺季效益明顯,從投資角度,若能掌握淡季進場,旺季出脫要訣,要賺到「黑金」價差,應也不會太難。特別是,現在透過證交所掛牌的原油期貨ETF,投資人就能直接布局、便利操作,隨著油價起伏低買高賣。

「每年12月中旬,到隔年3月底,是冬季用油旺季,過去10年這段時間油價上漲機率約76%,平均報酬率近10%,表現最好的那一年,報酬率接近3成。另一個用油高峰,是5月底至9月中,夏季用油旺季,油價上漲機率有7成,平均報酬率略低,大概在7.6%左右,但最好的時候,報酬率也曾超過4成。」元大投信期貨信託部主管譚士屏分享這項統計資料。

他說,正因為冬天歐美氣候寒冷,用油取暖需求大增;及夏季出遊,交通運輸對原油消耗量大,使得能源市場每年有2個旺季,此時油價表現會特別突出。「重點是,只要掌握住油價淡旺季節奏,在淡季時買進低成本部位,等到旺季來臨再逢高出脫,如此照表操課、順勢操作,要賺到原油財其實不難。」


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