本期文章

跨國運籌的財務長 The Finance Function in a Global Corporation

   

米赫.德賽 Mihir A. Desai





隨著公司走向全球化,企業內部資本市場也在眼前開展,讓公司擁有在國際金融市場裡套利的利器。但財務長在管理企業內部市場以創造優勢時,必須能平衡複雜環境下的營運機會與挑戰。



善用內部資本市場的財務長,可以在三個層面創造價值:





融通





財務長可以透過在高稅率國家借款、在低稅率國家貸出多餘現金這類做法,降低集團的稅負總額。

但全球化財務長也應提防策略性融通可能產生的問題,例如讓子公司經理人背負債務,可能有損他們的獲利績效。





風險管理





全球化公司無需透過金融市場管控各種貨幣部位,而可透過遍布世界各地的營運抵消相當的外匯暴險。然而這樣做卻可能模糊在地單位的績效,讓總部比較難以評量當地經理人的表現,也更容易讓財務主管採取一些純粹投機的操作。





資本預算





財務長可透過對投資機會更精準的評價,為公司增添價值。但過度形式化的做法,可能誘使經理人鑽制度的漏洞,導致與公司目標背道而馳的結果。

為讓全球化的財務運作充分把握可用的機會,財務長應該清查公司具備的財務能力,確保這些能力可配合不同的制度而調整,並與組織目標一致。為此,全球化的財務部門必須確保決策的地域層級與其他策略的決策層級相同,並讓財務人員在企業內各種制度環境中輪調,也要制定可因應在地情況調整的做法。


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