本期文章

2015年這樣理財 才不會變窮

撰文/劉宗志、張秋康    

2014年台幣大貶,油價和金價跌不停,房價也搖搖欲墜,惟有股市小陽春。無論是匯價、油價、金價,還是房價、股價……每一次的潮漲潮落,都和每個人的生活息息相關,也和每個人的錢包相關。你不理財,財不理你!

形勢比人強,你若原地不動,財富就可能縮水變窮。面對財金大變局,即使你不積極投資,至少也須被動的消極理財,尋找對策,才不會淪為變窮一族。

【總論】

股匯房市風雲變色 2015年財富向上走的黃金交叉點

到底2015年會榮景持續?還是全球大泡沫即將來臨?不到1個月前,美股道瓊、S&P 500指數還在續創歷史新高,看似榮景就要延續到2015年,不料,接著卻看到油價崩跌、俄羅斯股匯市狂瀉,單日跌幅動輒10% 以上,說是小型的金融風暴也不為過!

自2008年金融海嘯以來,全球主要經濟體紛紛大印鈔票、實施量化寬鬆政策,挽救經濟頹勢。但是直到現在,除了美國經濟復甦態勢較為明確外,其他包括歐洲、中國、日本甚至新興市場,經濟都未見明顯起色,印鈔救市的手段充其量只撐住了經濟不再下墜,卻未能讓經濟出現明顯好轉。部分專家學者甚至擔心,在量化寬鬆救市的表象下,比2008年更大的風暴正在醞釀形成。


分享鄧特危言預測 歐美股市崩跌65%
《紐約時報》暢銷書作者、哈佛企業管理碩士哈利‧ 鄧特二世(Harry S. Dent,Jr.),過去曾在多數經濟學家紛紛提出1990年景氣衰退警語時獨排眾議,準確預測即將出現意想不到的經濟榮景,因此被譽為「最準確的長期趨勢預測家」。

他在2014年最新出版的《2014?2019經濟大懸崖》書中大膽預測,比2008年更嚴重的衰退,即將發生在2014至2019年!他也預期,歐美股市將在短期內(2014至2016年)崩跌65%,而若真的發生如此驚人的跌勢,勢必也將重創台灣經濟。另外,他表示中國的泡沫將自2014年開始破裂,還有可能出現動亂;黃金價格則會短期內下滑43%,長期更將重挫80%!

如此大膽、堪稱驚世駭俗的預測,到底是不是危言聳聽?鄧特認為,「大懸崖」的起因是「人口紅利」逐漸消失,尤其史上最多人口出生的戰後嬰兒潮這一代,如今已經逐漸老去,後續的世代人口數開始急遽減少,不論是就業還是消費力,都不足以支撐經濟溫度,並且將進一步導致嚴重的通貨緊縮,以及接踵而來的大量失業、資產縮水。

在鄧特的眼裡,不只歐美股市早已亮起了紅燈,第2大經濟體中國,更被他視為最後、也是最大的泡沫,並且將從2014年開始破裂!他認為,中國長期貫徹一胎化政策,將面臨非常快速的人口老化問題,許久以來中國政府的過度建設,以及這些年形成的房地產泡沫,再加上原物料價格下滑拖累,將讓中國這個最大的泡沫破裂。

深受歐、美、中等大經濟體影響的台灣,本身的「人口紅利」也正在逐漸消失,消費高峰期已過去,並漸漸邁入老年化社會,鄧特甚至大膽預測,2015至2016年,台股可能崩跌至4000點的谷底,甚至下探至3400點的深淵,相較於2007年9859高點,修正幅度將高達約60?66%。

全球牛市下半場 聰明投資不變窮

然而,以美股為首的全球股市,自金融海嘯發生至今,不但已經走過了6年多頭牛市,美股甚至還在歷史高檔區間游走,鄧特預期2014年中開始出現的崩跌,事實上並未發生。

預期2015年聯準會(Fed)升息議題仍將持續牽動市場情緒,不過,富蘭克林證券投顧根據近3次聯準會升息經驗指出,雖然首次升息後3個月美股出現短線震盪,但升息前6個月及升息期間,美股通常都有不錯的表現。

富達全球股市投資長多明尼克‧羅西(Dominic Rossi)也認為,在經濟數據增溫、美元續強,以及通膨趨緩的環境下,縱使美國升息,將使得市場波動增大,但美股2015年仍然很有機會再創新高,且多頭態勢預估將可望延續至2016年的總統大選。

至於台股,目前也位居9000點大關的相對高水位,根據本刊獨家調查10大券商法人看法,多數券商預期2015年台股高點上看9500?9800點,顯示法人對台股維持「中性偏多」的基調未變。這也讓人很難想像,2年內台股如果真的崩盤到鄧特所謂的4000點,會是什麼景象?

不過,鄧特提及「人口紅利」的高峰已過、原物料價格也已走入空頭、中國大泡沫即將破裂等論點與預測,將導致2014?2019年的全球大通縮威脅,恐怕讓市場普遍預期的2015年多頭牛市,走得戰戰兢兢,尤其是在全球股市普遍在歷史高檔區震盪之際,投資人具備風險意識實屬必要。

◎2015投資大家問

>匯率:美元強勢時代來臨,貨幣資產如何配置?

>利率:美國最快2015下半年升息,台灣會跟進嗎?

>台股:科技股領軍,台股有機會挑戰萬點嗎?

>房市:2015年是起跌段?

>基金:除了美國外,還有哪些投資熱點?

>黃金:反彈賣出?還是逢低再加碼?

【房市:政策空襲的跌價年】

10大仲介業者問卷大調查 下跌段投資逃命 自住年終撿便宜

台灣房市上漲多年,去(2014)年出現交易量大減,全台建物買賣移轉件數創10年低點,房市多頭逐漸轉向。展望2015年, 房價走勢將有何變化?自住客可以進場嗎?

對於民眾關心的議題,《Money 錢》針對信義、永慶、有巢氏、台灣、東森、住商、戴德梁行、高力國際、第一太平洋、瑞普萊坊等10大仲介業者進行問卷調查,歸納出兩個重點:一是政策打房不止息,投資客加速逃命,多餘空屋也可考慮出脫;有結婚、生子、子女學區等急性需求的自住客,可在年底總統選戰熱打時,趁機撿便宜。二是因升息在即,房貸利率已經站上2%,但租金報酬率僅1% 多,租房將優於買房。

【外幣存款:超低利率的搬家年】

賺利率更要賺匯率 2015聰明搬家到美元、人民幣

國內低利率環境維持多年,目前台幣1年期定存利率只有1.35%左右,扣掉物價上漲率,實質利率是零甚至是負數。而外幣定存有機會賺到匯差,又享有比台幣高的利率,一直是國人對抗超低利率的出路。那麼2015年外幣資產要怎麼配置,才能匯率利率雙頭賺?國內大型財管銀行多認為,第一優先配置美元,其次是人民幣及其他貨幣。

星展銀行財富管理投資顧問部副總裁林雅慧表示,市場均預估2015年美國聯準會有升息的準備,星展銀行預期升息時間點可能落在第3或第4季。

【台股:景氣支撐的小牛年】

10大券商台股展望大調查 外資喊萬點 內資上看9800點

美國、歐洲、中國、日本的貨幣政策與景氣表現,以及台灣政經走向,何者將是2015年影響台股走勢的最關鍵因素?本刊針對元大、凱基、富邦、統一、康和、國泰、永豐、日盛、元富、大眾等10大券商進行「2015台股展望大調查」,結果全數券商無異議,一致認為美國貨幣政策與景氣表現,將是影響2015年台股走勢的最重要因素。

【基金:趨吉避凶的大差異年】

20大資產管理公司問卷大調查 美中印不能缺 債券不可少

全球金融市場近來非常不平靜,國際油價崩跌近5成,俄羅斯股匯市幾近腰斬,新興市場資產全面走弱,高收益債和新興市場債的漲幅也全數回吐,恐慌指數更是直線上升,甚至連恐怖攻擊都來湊熱鬧,在在透露出「山雨欲來風滿樓」的跡象。

連「末日博士」魯比尼(Nouriel Roubini)近日在接受媒體專訪也唱衰說,美國資產泡沫已過度膨脹,歐洲央行啟動量化寬鬆的時間太晚、規模也太小;而日本安倍經濟學將會失敗,導致日銀啟動貨幣戰爭,引發負面連鎖反應。此外,過去幾年漲多的股市和高收益債都很危險,雖然有續漲的可能性,但2016年全球資產全面崩盤的機會大增。

【黃金:避之遠之的熊市年】

美元強 金價可能回測1000美元 空頭趨勢明顯 不逃命恐再跌2成

對手中持有黃金資產的投資人來說,好不容易度過了難熬的2014年,那麼,2015年呢?會不會守得雲開見月明?答案恐怕讓人「鬱卒」,因為黃金的疲弱還會持續一陣子。

國際黃金價格自2013年一路下挫,雖然一度吸引「中國大媽」瘋狂搶購,試圖拉抬金價,結果仍是白忙一場,最後以1202美元作收,跌幅逾28%,正式宣告進入熊市。市場原本預期金價在非理性狂跌後,有機會出現大幅反彈,但2014年截至12月22日仍小跌0.21%,收在1199美元價位。如果以「中國大媽」平均持有成本價1500美元計算,目前還大虧逾20%,也難怪現在只要一提到黃金,幾乎沒有人笑得出來。

買到黃金基金的投資人,「痛苦指數」一樣很高。根據Lipper 統計,8檔黃金及貴金屬股票基金,2014年截至12月12日的平均報酬率為-9.14%。

展望2015年,黃金有解套的機會嗎?答案恐怕還是令人失望。美國知名貴金屬市場研究網站《The Daily Gold》的主編Jordan Roy-Byrne表示,金價毫無疑問處在底部,經過1年整理後,開始進入築底階段,但從歷史表現來看,金價形成底部的整理期,通常費時16?20個月,因此要等待金價回升,還需要耐心等待一段時間。


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