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太陽能產業即將否極泰來

文/林麗雪    

首季裝置量創新高、報價上漲、產能稼動率滿載,太陽能產業最近利多頻傳,且都有所本,低迷許久確實已初露復甦曙光。

經長期低迷的市況衝擊後,太陽能產業最近利多頻傳,並帶動股價一波拉升,但究竟會是曇花一現,還是基本面逐漸復甦的行情?太陽能產品報價能否持續回升,未來將是重要關鍵。

後市仍唯報價是問

很多人擔心,這次太陽能股的上漲,又是「狼來了」效應,確實,從短、中期的獲利基本面來看,全年仍將虧損的太陽能股還真是一無可取,但從太陽能產品報價已連續四周明顯回升,且漲幅愈來愈擴大來看,太陽能產業幾可初步確認已全面落底,投資人不宜再過度看空才是!


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價格下跌一直是太陽能廠陷入嚴重虧損的主要殺手,特別在去年美國對中、台兩地的太陽能電池廠祭出雙反之後,太陽能現貨價格更是直直落,至去年底完全跌落各供應鏈廠商的變動成本之下,對產能龐大的太陽能廠來說,獲利之路簡直路迢迢。

據PVinsights的資料顯示,過去一年,多晶矽價格跌掉了將近三成,多晶矽晶圓也跌了一成,電池及模組價格雖緩跌,但對早就虧損累累的電池廠來說,也一直是不可承受之重,最近太陽能價格出現近一年來難得的連續四周回升,對應一年前的價格,雖仍難以讓人太過振奮,但已初露曙光。

整個太陽能供應鏈價格在過去一段時間無力回天,過多的多晶矽庫存量是最大問題。根據統計,在如此差的市況下,包括德國Wacker今年預估將新增二萬噸年產能,韓廠OCI也將新增一萬噸年產能,加上韓華、特電、大全等也將新增三○○○~六○○○噸不等的年產能,這些擴產的消息在今年上半年對太陽能價格造成極大的下滑壓力。

然對全球多晶矽廠來說,持續開出產能,早已是這個產業不得不的宿命。多晶矽是一個投資金額極為龐大的產業,一間有經濟規模的多晶矽廠,產能起碼要一.五萬噸起跳,投資金額至少在六百億元以上,不僅回收期長,生產製程也長,因此,產線一開,可沒辦法說關就關,而一旦產線關閉,要重啟則起碼得花一年半載的時間;因之,即便在市況極差的時候,多數廠商仍得要咬牙擴產,資本及規模夠大的廠家才有能力存活。

明年供需逐漸平衡

正是因為這樣的產業特性,導致過去一段時間多晶矽價格一路崩跌、並往下衝擊太陽能矽晶圓及電池價格,因之,除非最上游的多晶矽價格能穩住不再下跌,並持續回升,那麼,全球太陽能產業景氣復甦才能走得長久。可喜的是,這波太陽能價格回升,多晶矽價格漲幅在整個供應鏈幅度最大,殺過頭的多晶矽價格,開始因需求回升而明顯反彈,這確實是太陽能產業復甦的第一重要訊號。

再從全球的多晶矽供需來看,過去,全球最具規模的多晶矽廠多集中在Hemlock、Wacker等為主的歐美廠上,但這幾年,陸、韓兩地的多晶矽廠快速擴產及崛起,目前歐、美、中、韓四個地區的多晶矽產能已供應全球需求九成以上,其中,中國五大多晶矽廠產能估計在十.六萬噸左右,OCI、韓華化學(Hanwha Chemical)、HKSilicon等韓廠總計產能也有九萬噸,Hemlock及Wacker產能則分別有四.六萬噸及七萬噸,全球主要多晶矽廠產能合計至少逾三一萬噸。

若以每安裝一GW太陽能約需要六○○○噸多晶矽的數量計算,去年全球太陽能裝置量為四三GW,多晶矽總需求量僅二五.八萬噸,對應全球年逾三一萬噸的產能,自然是嚴重供過於求。


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