本期文章

掌握經營活動、現金增減 擬訂長期策略與行動指南

整理・撰文 / 陳清稱 編輯 / 齊立文    

喜好自行車運動的小陳,年初決定創業開自行車店,為了籌措開店資金,小陳向朋友借了100萬元,加上自己的存款250萬元,以及向銀行貸款150萬元,共500萬元資金。 資金到位後,小陳很快找到店面,花了30萬元裝潢,200萬元進貨5款價位不等的自行車40輛,再用80萬元買貨車,20萬元買修車工具,開店第一個月賣出15輛自行車,扣除水電費、店租後,共賺10萬元……

企業的營業活動就像自行車店的經營,包含資金需求與用途、負債與借貸、進貨與支出、營收與利潤等,這些項目到年底結算時,將會產生3張財務報表:資產負債表(Balance Sheet)、損益表(Profit and Loss Statement)、現金流量表(Cash Flow Statement),記錄公司過去一年的所有營業活動。

「會計是事業的語言。透過特定文件或財務報表,記錄、分類與摘要企業經濟活動。」《真希望老師這樣教會計》作者韋恩‧拉貝爾(Wayne Label)強調,財務報表是企業的體檢報告,描述的是經營的故事。只要懂得會計原理,就可以知道企業是如何找錢用錢、賺錢還是賠錢,錢怎麼進出,又是誰出錢、誰分錢……

5要點看懂財報,掌握成功關鍵因素 雖然財務報表具有表達企業經營狀況的功能,許多經理人卻往往因為不知該如何解讀而卻步,平白喪失掌握經營成功關鍵因素的契機。《賺錢的邏輯你懂了!》作者郭榮芳提出了閱讀財務報表的5個重點:

1.認清企業賺錢與獲利模式:

也就是會計世界的「損益」。損益表可以了解企業是否有賺錢,一年到底賺多少錢,未來會不會繼續賺錢,以及賺錢的模式。

2.企業累積的財富有哪些:

亦即企業的「資產」。資產是企業投入的錢,用於經營累積賺更多錢,企業一方面累積財富,一方面利用這些財富,在未來賺更多。

3.投入的資金來自何處:

企業的資金有借來的,也有自己的,借來的資金叫「負債」,自己出的資金就是「自有資本」。借來的資金與自有資本的比例不同,對企業營收將產生何種影響?負債較高的企業有何缺點,又有何優點? 上述的資產、負債與權益,就成「資產負債表」,用於說明企業投入的資金用途與資金來源。

4.賺的錢如何分配給股東:

企業經營有賺錢,股東跟著獲益,將獲利分配給股東時,是要發放「現金股利」還是「股票股利」?股東擁有的權益又是多少?可透過上述問題了解股東權益。

5.觀察資金的流出與流入:

企業營運的資金從哪裡來、用到那裡去,營運結果剩餘的資金留在公司嗎?現金是不是足夠使用?資金主要投資在哪裡?從現金流量表中可看出企業的資金運用。

「會計世界像面鏡子,會忠實反映企業經營的面貌。」郭榮芳強調,透過上述閱讀財報的5個要點,將可掌握公司經營的4個寶庫:賺錢、財富、資金與權益。

扮演經營偵探,找出下一步行動 看懂財報是一回事,能否做出正確決策又是另一回事。「財務報表無法告訴你該怎麼做,經理人才是解開波切歐里(Luca Paioli,會計學之父)密碼的偵探。」《財報就像一本故事書》作者劉順仁指出,不管是再大型的企業,最後的經營成果都會彙整成薄薄幾張財務報表,如何充分解讀其中的經營訊息,將影響企業的競爭力。

就像1940年代,理查‧麥當勞(Richard "Dick" J. McDonald)與莫里斯‧麥當勞(Maurice "Mac" McDonald)兩兄弟透過財務報表意外發現,麥當勞(McDonald's)八成的生意來自漢堡,於是決定簡化產品線,將25項產品減少為9項,專攻低價且銷售量大的漢堡,一舉讓麥當勞的銷售與獲利激增,奠定成為世界級企業的基礎。

劉順仁強調,財務報表就像經理人的望遠鏡與顯微鏡,既能協助發現改善經營活動,也能形成長期策略。比如說,當營收下滑時,經理人必須像偵探,深入探討到底是因為總體經濟衰退所造成,還是競爭對手侵蝕市場,或是產品品質有問題,再據此擬訂下一步行動。

繼上一次介紹「損益表」後(詳見《經理人月刊》第111期「活用損益表做管理」),本次特別企畫要介紹的是「資產負債表」與「現金流量表」,相較於透過損益表了解企業某一段期間的經營狀況,資產負債表則可協助經理人釐清企業的財產與借貸,現金流量表則可掌握企業資金的增減。徹底讀懂這三張財務報表,才能完整掌握企業經營的現況與未來。

把握存量與流量,從細微變化中發現問題

「財務報表的功能在於,提供問問題的起點,而不是終點。」《財報就像一本故事書》指出,財務報表最大的功能不在於直接回答經營上的問題,而是協助經理人發現問題,進而找出改善方法。閱讀財務報表時,可以從存量與流量的變化中,剖析經營活動的各項數值,從細微的變化中,找出與經營相關因素。

存量(stock):代表任何特定時間點上,企業所擁有的財務資源,例如企業手中握有多少現金與應收帳款數量。存量的重點在於「表達事實」,確認財務報表中各項數值的正確性。

流量(flow):代表一段時間內,企業財務情況的變化,例如每一年度的營收與獲利金額各是多少。流量的重點在於「解釋變化的原因」,合理地解釋財務報表中各項數值為何增減。而「表達事實」與「解釋變化的原因」,就是財務報表最基本的功能。

資料來源:《財報就像一本故事書》,時報出版


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