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杜拜危機,中國最受惠

文/楊少強、吳修辰    

等待五天之後,十一月三十日,杜拜股市開盤,股市大跌超過七%,連帶著杜拜的兄弟之邦,阿布達比股市更大跌超過八%,營建、金融類股大跌,杜拜政府對全球金融市場,再發出一個意料之外的震撼彈。





當全球都認為,阿拉伯聯合大公國最富有的阿布達比,將會對杜拜伸出援手之際,阿布達比掌控的中央銀行卻只答應「選擇性」擔保。





就連杜拜政府也築起防火牆。該國政府宣布,杜拜最大國營企業——杜拜世界(Dubai World)高達近六百億美元的債務,杜拜政府並不擔保,也大出國際市場的意料。





杜拜政府這項棄杜拜世界於不顧的做法,更為全球信心脆弱的金融體系,增添不確定性。





杜拜危機之後,全球資金大移動,誰受害?誰又受惠?





受害最深的,莫過於歐洲銀行體系,尤其是英國。根據統計,到二○○八年底為止,放款給阿拉伯聯合大公國的前十大銀行中,英國就占了四家,提高了歐洲金融體系的不確定性。





杜拜的倒債危機,連帶掃到新興市場國家的公債的信心危機。國際市場開始掃描,誰可能是下一個倒債的政府,而最好的指標就是各國公債的信用違約交換(CDS),杜拜一舉飆高至全球第三高,越南等國家也紛紛被點名。





杜拜危機之後,全球資金勢必將出現大挪移,逃出上述不確定性高的中東與歐洲與遭點名的新興國家。在這一次杜拜危機受害最淺,相對最安全的亞洲市場,尤其是擁有原物料題材、高外匯存底做為擔保的中國,成為這股全球資金挪移潮的最大受惠者。





杜拜,為何會從一個全球最奢華的沙漠建設奇蹟,到現在成為可能引爆新一波全球金融危機的地雷?





一九六○年代,原本只是個小漁村的杜拜,一躍成為今日最受注目的沙漠城市,靠的是杜拜想成為房地產大亨的企圖心。杜拜透過大舉的財務槓桿,在沙漠上創造出城市,埋下了今日引爆危機的種子。


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